<<
>>

§ 1. Государственное регулирование рынка банковских услуг и срочного рынка

Объективная необходимость государственного регулирования рыночных отношений проистекает из ограниченности возможностей рынка в производстве общественных товаров, что является основным мотивом вмешательства государства в сферу экономики, а также наличия негативных последствий рыночной экономики.[250] Среди специалистов не вызывает сомнений, что деятельности кредитных организаций на срочном рынке несет в себе существенные риски для экономики в целом, для их минимизации, а также предотвращения шоков (провалов рынка) большую роль играет эффективное государственное регулирование в этой сфере.

Деятельность кредитных организаций на срочном рынке означает, что такие кредитные организации одновременно являются субъектами, с одной стороны, рынка банковских услуг[251], с другой стороны, срочного рынка. Такое положение кредитных организаций обусловливает определенные особенности государственного регулирования деятельности указанных субъектов.

Е.П. Губин указывает, что объект государственного регулирования - понятие многоуровневое. К нему относят отрасли и подотрасли народного хозяйства, различные регионы страны, отдельные виды предпринимательской деятельности, а также отдельные средства (инструменты), с помощью которых осуществляется государственное регулирование, такие, как цена, планирование, денежное

обращение и др. [252]Следовательно, мы вправе говорить о государственном регулировании отдельных видов рынка, так и о государственном регулировании отдельных видов предпринимательской деятельности. Понятие государственного регулирования законодательно не закреплено, но следует отметить, оно достаточно разработано в юридической науке.[253]

Понятие «государственное регулирование» принято изучать в соотношении с понятием «государственное управление». В науке существует два подхода к определению государственного регулирования.

В соответствии с первым подходом, который берет свое начало из общей теории управления, государственное регулирование является одной из функций государственного управления наряду с функциями надзора, прогнозирования, планирования, организации, руководства и координации. Следовательно, в этом случае понятие государственное управление по своему объему шире и включает в себя понятие

254

государственное регулирование.[254]

В соответствии со вторым подходом и государственное регулирование, и государственное управление есть государственное воздействие, каждое из которых реализуется в числе прочего посредством надзора, прогнозирования, планирования, организации, руководства и координации. Различие между указанными видами государственного воздействия состоит в том, что государственное управление подразумевает наличие отношений подчинения, тогда как государственное регулирование связано с воздействием преимущественно на организационно не подчиненные объекты.[255]

Таким образом, в узком смысле государственное регулирование является функцией государственного управления и не включает в себя надзор, планирование и т.д. В широком смысле государственное регулирование находится на одном уровне с государственным управлением и включает в себя надзор, планирование и т.д.

В юридической литературе большинство авторов сходятся во мнении, что субъектами государственного регулирования являются органы законодательной, исполнительной и судебной власти.[256] Здесь следует отметить, что Банк России формально не является органом государственной власти, но он является субъектом государственного регулирования. Далее употребляя термин органы государственной власти, условно будем иметь в виду также Банк России.

Е.П. Губин определяет государственное регулирование экономики как «деятельность государства в лице его органов, направленная на реализацию государственной экономической политики с использованием специальных средств, форм и методов».[257] Основной целью государственного регулирования экономики является создание наилучших условий для развития экономики и предпринимательства на конкретной стадии развития общества.

Указанная цель раскрывается через такие цели, как выравнивание экономического цикла, обеспечение стабильного развития экономики, денежного обращения, создание конкурентной среды, обеспечение нормальной занятости населения, стабильности цен, создание условий для социального партнерства и др.[258]

С.Н. Шишкин указывает, что целью государственного регулирования экономики является обеспечение реализации и защиты публичных интересов. [259]А.Е. Молотников считает, что наиболее подходящей следует признать следующую цель государственного регулирования экономики - баланс между необходимостью

обеспечения реализации и защиты публичных интересов с одной стороны и частных - с другой.[260]

Коллектив авторов под редакцией В.В. Лаптева и С.С. Занковского в качестве цели государственного регулирования экономики указывает «обеспечение реализации и защита публичных интересов, таких, как оборона и безопасность государства, защита прав и свобод человека и гражданина, защита социально уязвимых слоев населения, охрана окружающей среды».[261]

Государственное регулирование рынка - это «вмешательство государства в функционирование рынка, реализуемое через социально-экономическую, валютно­финансовую, структурно-инвестиционную и научно-техническую политику с целью перспективного воздействия на развитие общественного производства и решение социальных проблем посредством различных рычагов (целевых программ с ресурсным обеспечением, налогов и таможенных тарифов, государственного заказа, субсидий, кредитов, гарантий, информационно-маркетингового обеспечения)».[262]

Государственное регулирование в зависимости от методов можно разделить на прямое и косвенное.

Прямые методы государственного регулирования в основном связаны с использованием административных средств воздействия на экономические отношения. Эти средства характеризуются непосредственным властным воздействием государственных органов на регулируемые отношения и поведение соответствующих субъектов.

[263]

Косвенные методы государственного регулирования основываются на экономических средствах воздействия на регулируемые отношения со стороны

субъектов государственно-управленческой деятельности.[264] Посредством использования косвенного метода государственное воздействие осуществляется через интересы. Соответствующего поведения от предпринимателей государство добивается не прямым властным воздействием под страхом применения санкций к нарушителям предписаний, а экономическими методами, стимулами. [265]

Государство в лице органов государственной власти осуществляет регулирование рынка используя различные средства (инструменты, орудия, приемы, способы воздействия). Система средств государственного регулирования образует метод государственного регулирования. По своей природе все средства государственного регулирования можно разделить на:

1. политические (например, политические заявления);

2. организационные (например, организационные изменения в структуре органов государственной власти);

3. экономические (например, экономические нормативы);

4. правовые (например, категория юридического лица, юридическая ответственность).[266]

При осуществлении государственного регулирования отдельных видов рынка могут применяться общие для всех рынков средства государственного регулирования, но с учетом специфики объекта регулирования. [267] Могут быть также использованы средства государственного регулирования, которые характерны только для отдельного вида рынка.[268]

Реализация средств государственного регулирования осуществляется либо в правовой форме, либо в неправовой (например, социально-политической, социально-экономической и др.). Правовая форма средств государственного регулирования всегда подразумевает предоставление прав и наложение юридических обязанностей в отношении неопределенного круга лиц (например, принятие закона) либо конкретных лиц (например, выдача или отзыв лицензии).

Государственное регулирование всегда эффективнее, когда средства государственного регулирования используются в правовой форме.

В.Ю. Миронов отмечает: «Правовой считается деятельность, которая непосредственно влечет определенные правовые последствия и осуществляется на основе полного юридического оформления. Неправовые формы управления «правом регламентируются лишь в общем», и «при непосредственном своем

269 применении юридических последствий не создают»».[269]

По вопросу правовой формы управленческих решений (которые по своей природе, как правило, являются неправовыми средствами государственного регулирования) Р.О. Халфина указывала: «Право создает общую нормативную систему, воздействующую на формирование управленческих решений. В соответствии с этой формой управленческие решения принимаются, а затем приобретают реальное бытие. Это та форма, благодаря которой рекомендации, мнения, решения обретают новое качество, становятся правилом, нарушение которого влечет за собой определенные последствия. Сюда относится обширное законодательство, регулирующее все виды деятельности в области экономики и культуры. Благодаря правовой форме решение включается в общую систему правового регулирования, оно испытывает на себе результаты адекватного или неадекватного использования правовой формы».[270]

«С одной стороны, правовые средства (например, норма права, договор, юридическая ответственность, юридическое лицо и т.д.) - инструменты

государственного регулирования, наряду с экономическими и иными средствами, с другой стороны - правовые средства находятся как бы над иными - прямыми, косвенными, организационными, административными, экономическими и другими средствами, поскольку без них последние не могут эффективно

271

использоваться».[271]

Применение политических, организационных, экономических средств государственного регулирования в правовой форме возможно только через использование правовых средств.

Например, руководитель органа государственной власти сделал публичное заявление с целью «успокоить» участников фондового рынка.

Такое заявление повлияло на рост котировок фондового рынка. Такое действие можно расценить как политическое или экономическое средство государственного регулирования рынка в неправовой форме. После того, как соответствующие положения будут зафиксированы, например, в подзаконном нормативно-правовом акте, соответствующее политическое или экономическое средство государственного регулирования будет существовать в правовой форме.

Следует согласиться с Е.П. Губиным: «Эффективность средств государства зависит от эффективности правовых инструментов. Правовые нормы, закрепленные в соответствующих формах права, выступают основными 272 инструментами правового регулирования».[272]

Следует отметить, что использование правовых средств уже подразумевает использование правовой формы государственного регулирования. В.С. Белых отмечает: «одно и то же правовое явление может быть одновременно и правовым средством, и правовой формой. В этом нет ничего противоречивого, 273

взаимоисключающего».[273]

Коллектив авторов под редакцией М.Н. Марченко дает следующее определение правовых средств: «правовые средства - это правовые явления,

выражающиеся в инструментах (установления) и деяниях (технологии), с помощью которых удовлетворяются интересы субъектов права, обеспечивается достижение

274

социально полезных целей».[274]

По мнению А.В. Малько, в качестве правовых средств выступают нормы и принципы права, правоприменительные акты, договоры, юридические факты, субъективные права, юридические обязанности, запреты, льготы, меры поощрения, меры наказания, акты реализации прав и обязанностей и т.п.[275]

Система правовых средств образует понятие правовое регулирование (механизм правового регулирования). С.С. Алексеев дает следующее определение правовому регулированию: «Правовое регулирование - это осуществляемое при помощи правовых средств (юридических норм, правоотношений, индивидуальных предписаний и др.) результативное, нормативно-организационное воздействие на общественные отношения в целях их упорядочения, охраны, развития в соответствии с требованиями экономического базиса, общественными потребностями данного социального строя».[276]

Возникает вопрос о соотношении понятий государственного регулирования рынка и правового регулирования рынка. На наш взгляд, указанные понятия не совпадают. [277] Во-первых, государственное регулирование не всегда может осуществляться в правовой форме. Во-вторых, в правовой форме регулирование рынка может осуществляться не только органами государственной власти, но и самими участниками рынка, саморегулируемыми организациями. Таким образом, правовое регулирование рынка означает осуществление в правовой форме регулирование рынка органами государственной власти, субъектами рынка и их объединениями.

Прежде чем переходить к изучению отдельных средств государственного

регулирования рынка банковских услуг, представляется необходимым определить соотношение таких понятий, как государственное регулирование банковской системы, государственное регулирование банковской деятельности, банковское регулирование, государственное регулирование рынка банковских услуг. Во- первых, понятие государственное регулирование далее будет использоваться в широком смысле, то есть, как вид государственного воздействия преимущественно на организационно не подчиненные объекты, которое реализуется в числе прочего посредством надзора, прогнозирования, планирования, организации, руководства и организации.

Следует отметить, что рассматриваемые понятия очень близки по своему содержанию, в определенных случаях совпадают. Различия между указанными понятиями заключаются в том, что каждое из этих понятий, как правило, акцентирует внимание какую-либо одну сторону рассматриваемого явления. Думается, что государственное регулирование банковской системы[278] по большей части связано с регулированием статуса элементов банковской системы и связей между ними.

Государственное регулирование банковской деятельности и банковское регулирование различаются по субъектам регулирования. В.Ю. Миронов отмечает, «что банковское регулирование является прерогативой Центрального банка Российской Федерации. Данное суждение основано на анализе Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", который относит банковское регулирование к функциям Банка России. К функциям иных государственных органов банковское регулирование ни одним нормативным правовым актом не отнесено. Следовательно, банковское регулирование осуществляется исключительно Банком России»[279]. Государственное регулирование банковской деятельности, учитывая общетеоретическое понятие

государственного регулирования, осуществляется органами законодательной, исполнительной и судебной власти.[280]

В отдельных статьях законодательства можно встретить термины рынок банковских услуг и банковские услуги, но определения этим понятиям не даются. В ст. 30 Закона о банках закреплены положения, что «в договоре должны быть указаны процентные ставки по кредитам и вкладам (депозитам), стоимость банковских услуг и сроки их выполнения... участники кредитной организации не имеют каких-либо преимуществ при рассмотрении вопроса о получении кредита или об оказании им иных банковских услуг.». В соответствии с ч. 1 ст. 32 Закона о банках «кредитным организациям запрещается заключать соглашения и осуществлять согласованные действия, направленные на монополизацию рынка банковских услуг.». Также используется термины банковская сфера (ст. 9 Закона о Банке России[281]) и сфера банковских услуг, которые думается тождественны рынку банковских услуг.

Г.А. Тосунян, А.Ю. Викулин, А.М. Экмалян считают, что следует различать банковскую операцию и банковскую услугу, они разделяют точку зрения, в соответствии с которой банковские услуги - это комплексная деятельность банка по созданию оптимальных условий для привлечения временно свободных ресурсов и по удовлетворению потребностей клиента при проведении банковских операций, направленная на получение прибыли. [282]

На наш взгляд в понятие банковской услуги следует включать не только деятельность по созданию условий для совершения банковской операции, но и сами банковские операции, сделки.

Е.Б. Лаутс дает следующее определение рынка банковских услуг: «рынок банковских услуг можно определить, как совокупность общественных отношений, связанных с оказанием кредитными организациями банковских услуг, путем осуществления кредитными организациями банковских операций и иных сделок как исключительного вида деятельности».[283]

Понятия государственное регулирование банковской деятельности и государственное регулирование рынка банковских услуг совпадают по своему содержанию. Использование понятие государственное регулирование рынка банковских услуг представляется более предпочтительным, поскольку в этом случае акцентируется внимание на системе общественных отношений, которые в своем многообразии образуют рынок со всеми присущими ему экономическими законами.

Следует согласиться с Я.А. Гейвандовым, который по поводу государственного регулирования рынка банковских услуг отмечает: «С одной стороны, это регулирование макроэкономических процессов, связанных с денежно-кредитными отношениями, когда государство воздействует на все структурные элементы денежно-кредитной системы, включая Банк России: принимаются федеральные законы и иные нормативные правовые акты; утверждаются основные направления единой государственной денежно-кредитной политики; устанавливаются единые государственные стандарты организации и функционирования денежно-кредитной системы; осуществляются иные меры, прямо или косвенно влияющие на устойчивость национальной валюты, состояние рынка денежных (финансовых) и кредитных услуг.

С другой стороны, государственное регулирование проявляется в непосредственном воздействии на организации, функционирующие в денежно - кредитной сфере, но без вмешательства в их оперативную деятельность (регистрация, лицензирование, надзор, контроль, использование обязательных экономических нормативов, инструментов и методов денежно-кредитного

регулирования и т.п.). Речь идет о государственном регулировании предпринимательской и некоммерческой деятельности конкретных лиц в сфере денег, денежного обращения и кредита».[284]

В юридической литературе среди специалистов нет единого мнения по поводу системы средств государственного регулирования рынка банковских услуг. Причем зачастую авторы перечисляют направления или методы государственного регулирования рынка банковских услуг, которые по своему содержанию являются средствами (группами средств) государственного регулирования.

Д.В. Кравченко выделяет следующие направления государственного регулирования рынка банковских услуг:

1. Регулирование достаточности капитала.

2. Регулирование, направленное на предотвращение «кризиса доверия».

3. Регулирование степени активности банков в рамках небанковских операций.

4. Регулирование механизмов раскрытия информации.

5. Государственное владение банками.[285]

М.А. Шаповалов среди направлений государственного регулирования рынка банковских услуг выделяет:

1. Правовое положение Банка России и кредитных организаций.

2. Банковский надзор.

3. Денежно-кредитное регулирование.

4. Валютное регулирование и валютный контроль.

5. Операции с ценными бумагами.

6. Операции кредитных организаций с драгоценными металлами и драгоценными камнями и другие. [286]

Д.В. Давиденко предлагает классифицировать методы государственного

регулирования рынка банковских услуг по трем основаниям:

I. В зависимости от задач:

1. Методы, направленные на обеспечение исполнения в законе предписаний.

2. Методы, направленные на информационное обеспечение кредитных организаций и их клиентов.

3. Методы, направленные на организацию работы кредитной организации.

II. В зависимости от объекта:

1. Методы, направленные на информационное отражение деятельности кредитных организаций.

2. Методы, направленные на осуществление кадровой политики.

3. Методы, направленные на организацию проведения операций и сделок.

III. В зависимости от механизма воздействия на банковскую деятельность:

1. Методы, основанные на создании условий для осуществления банковской деятельности.

2. Методы, основанные на применении мер принуждения к кредитным организациям.

3. Методы, основанные на закреплении правил осуществления банковской деятельности.[287]

Я.А. Гейвандов считает, что в качестве основных направлений государственного регулирования рынка банковских услуг следует считать:

«а) законотворчество, в процессе которого федеральные органы законодательной власти устанавливают правовые нормы, регулирующие организацию банковской системы и механизм ее функционирования, статус, функции и полномочия Банка России, порядок создания, регистрации и лицензирования кредитных организаций, порядок осуществления банковской деятельности, а также порядок осуществления банковского регулирования, надзора и контроля;

б) подзаконное нормотворчество уполномоченных федеральных государственных органов, развивающих и дополняющих федеральное банковское законодательство;

в) регистрацию и лицензирование деятельности конкретных кредитных организаций, филиалов и представительств иностранных банков, оформление разрешений на использование иностранного капитала при создании кредитных организаций в РФ, согласование сделок с долями (акциями) кредитных организаций;

г) денежную эмиссию, банковское регулирование, включая инструменты и методы денежно-кредитной политики, установление обязательных экономических нормативов;

д) осуществление государственного контроля и надзора за банковской системой и банковской деятельностью (контрольная деятельность Государственной Думы РФ за Банком России, контрольная деятельность Счетной палаты РФ, надзорно-контрольная деятельность Банка России, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур, Агентства по реструктуризации кредитных организаций);

е) принятие судами судебных решений по вопросам банковской деятельности, банкротства, ликвидации кредитных организаций, назначения арбитражных управляющих и т.п».[288]

Заслуживает особого внимания классификация средств банковского регулирования, которая предлагается Е.Б. Лаутс. По мнению автора, средствами банковского регулирования и надзора являются:

I. Банковское регулирование:

1. Пруденциальное регулирование:

а) принятие решения о государственной регистрации кредитных организаций и лицензирование банковских операций;

б) предъявление квалификационных требований к руководителям исполнительных органов и главному бухгалтеру кредитной организации;

в) установление обязательных экономических нормативов;

г) установление правил деятельности (банковской, бухгалтерской и статистической отчетности);

д) установление требований к внутреннему контролю;

е) установление требований по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма;

ж) организация системы страхования вкладов и др.

2. Денежно-кредитное регулирование:

а) процентные ставки по операциям Банка России;

б) резервные требования;

в) операции на открытом рынке;

г) депозитные операции;

д) рефинансирование кредитных организаций;

е) валютные интервенции;

ж) прямые количественные ограничения.

3. Валютное регулирование.

II. Банковский надзор:

1. Пруденциальный надзор:

а) истребование информации;

б) предупредительные меры воздействия за нарушения пруденциальных норм деятельности;

в) принудительные меры воздействия за нарушения пруденциальных норм деятельности.

2. Валютный контроль.

3. Инспектирование кредитных организаций.[289]

Предложенная Е.Б. Лаутс классификация средств представляет собой

наиболее логически стройную и полную систему средств государственного регулирования рынка банковских услуг, осуществляемого Банком России.

Государственное регулирование срочного рынка осуществляется в рамках государственного регулирования рынка ценных бумаг, то есть при регулирования срочного рынка используются, как правило, те же средства, что и при государственном регулировании рынка ценных бумаг.

По мнению А.В. Габова система средств государственного регулирования рынка ценных бумаг выглядит следующим образом:

I. Установление требований к лицам и объектам для допуска на рынок ценных бумаг и контроль за «вхождением» в рынок ценных бумаг новых субъектов и допуск на рынок ценных бумаг новых объектов.

1. лицензирование деятельности участников рынка;

2. регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг;

3. регистрация правил доверительного управления;

4. аттестация специалистов, работающих в организациях - профессиональных участниках рынка ценных бумаг;

5. установление ограничений для субъектов на эмиссию отдельных видов ценных бумаг;

6. аккредитация организаций на право принятия квалификационных экзаменов и выдачу квалификационных аттестатов специалистам рынка ценных бумаг;

7. выдача разрешений на право осуществления деятельности в качестве саморегулируемой организации;

8. регистрация спецификаций срочных договоров (контрактов).

II. Установление обязательных требований к деятельности участников рынка ценных бумаг.

1. установление правил поведения участника рынка в отношениях со своими клиентами (например, правила осуществления брокерской и дилерской деятельности);

2. установление определенных условий и ограничений осуществления деятельности на рынке ценных бумаг (к примеру, совершения сделок в течение определенного периода времени);

3. установление требований к финансовой устойчивости (в широком смысле этого слова) профессиональных участников рынка ценных бумаг;

4. установление иных требований к деятельности участников рынка ценных бумаг.

III. Контроль и надзор за выполнением установленных при "входе" в рынок требований и установленных обязательных требований, пресечение противоправных действий и «надувания» спекулятивных пузырей.

IV. Средства поддержания экономически эффективного рыночного механизма (спрос/предложение, недопущение манипулирования ценами, обеспечение конкуренции, «сглаживание» шоков от резких колебаний курсов и т.п.).

1. инструменты денежно-кредитной политики;

2. учетная ставка;

3. налоговая политика и др.

V. Средства информационного обеспечения участников рынка.

1. публикация информации а) об аннулировании или о приостановлении действия лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; б) о саморегулируемых организациях профессиональных участников; в) об административных взысканиях, наложенных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг; г) о судебных решениях, вынесенных по искам федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и др.

VI. Средства организации эффективной деятельности компенсационных

290

механизмов.[290]

Таким образом, государственное регулирование рынка банковских услуг и государственное регулирование рынка ценных бумаг, в рамках которого осуществляется регулирование срочного рынка представляют собой две сложившиеся системы средств регулирования. Среди указанных средств можно выделить как общие по своей цели и природе средства регулирования, так и специальные, применяемые только в отношении отдельного из указанных видов рынка.

<< | >>
Источник: Малов Григорий Александрович. КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ: ВОПРОСЫ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ. Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Москва - 2015. 2015

Еще по теме § 1. Государственное регулирование рынка банковских услуг и срочного рынка:

  1. Малов Григорий Александрович. КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ: ВОПРОСЫ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ. Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Москва - 2015, 2015
  2. СИНЕЛЬНИКОВА Наталья Александровна. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ АУДИТОРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Саратов - 2004, 2004
  3. Румянцев Станислав Андреевич. Формирование общих положений гражданско-правовой концепции защиты прав потребителей банковских услуг. Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Москва - 2014, 2014
  4. ЗАГИРОВ Расим Загирович. ДОГОВОР БАНКОВСКОГО СЧЕТА: ПРОБЛЕМЫ ПРАВОВОЙ КВАЛИФИКАЦИИ И РЕГУЛИРОВАНИЯ. Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Москва - 2002, 2002
  5. Тестирование эффективности рынка
  6. Концептуальный подход к исследованию современных аспектов раз­вития регионального рынка жилья
  7. Влияние тренда фондового рынка
  8. Методический инструментарий оценки эффективности развития регионального рынка жилья
  9. Разработка системы проектного управления развитием регионального рынка жилья
  10. 2.2 Системный подход в реализации проектного управления развитием регионального рынка жилья
  11. Анализ текущего состояния и перспектив развития российского рынка корпоративных облигаций
  12. Основные условия и перспективы развития ипотечного рынка в России
  13. Разработка основных направлений повышения эффективности регионального рынка жилья
  14. Тестирование теории отслеживания рынка и поведенческих концепций структуры капитала
  15. Сетевой метод планирования в проектном управлении развитием регионального рынка жилья
  16. 3.1 Апробация методики оценки эффективности развития регионального рынка жилья
  17. Исследование современной ситуации по развитию рынка жилья в регионах Российской Федерации
  18. Основные принципы организации и механизм функционирования жилищного рынка в России