<<
>>

Цели и методы оценки структурированных продуктов

На зарубежных рынках представлено огромное количество различных структурированных продуктов, далеко не все из которых содержат выгодные для инвестора условия.

Для того, чтобы максимально эффективно пользоваться СП при размещении средств, инвестору необходимо проводить анализ каждого продукта.

Самыми распространенными методами анализа СП являются:

· Оценка справедливой стоимости, и производные от нее методы

· Оценка встроенной комиссии

· Оценка подразумеваемой волатильности опционной части СП

· Оценка подразумеваемой банковской ставки СП

· Симуляция методом Монте-Карло

· Историческая симуляция

Все эти методы анализа дают на выходе различную информацию и позволяют взглянуть на СП с разных точек зрения.

Так, например, оценка справедливой стоимости позволяет понять сколько на самом деле стоит СП и сопоставить с тем, сколько за него запрашивает компания эмитент. При помощи этого метода и производных от него можно выбрать наиболее справедливо оцененный продукт и, тем самым, максимально эффективно разместить средства.

Симуляция методом Монте-Карло позволяет понять какие доходности будет генерировать СП в будущем, насколько эффективной окажется инвестиция в него. Так же данный метод позволяет оценить как будет менятся доходность по СП в зависимости от изменения таких рыночных условий, как, например, волатильность и ожидаемая доходность базового актива. Таким образом, с помощью этого метода можно выбрать те СП, которые будут показывать наибольшую ожидаемую доходность и будут наименее чувствительны к изменениям рыночных условий.

Историческая симуляция дает понимание того, какие доходности СП давал в прошлом. Такая информация должна представлять большой интерес для инвестора, с помощью исторической симуляции можно сопоставить доходности по СП с доходностями по другим инструментам, например, по банковским депозитам, акциям, паям ПИФов, государственным и корпоративным облигациям.

Таким образом, данная группа методов позволяет оценить продукт с трех «моментов времени»:

· С прошого, с помощью исторической симуляции.

· С настоящего, с помощью оценки справедливой стоимости.

· С будующего, с помощью симуляции методом Монте-Карло.

Далее мы подробно рассмотрим описанные выше методы анализа.

1.3

<< | >>
Источник: Панин Данила Петрович. Оценка структурированных продуктов. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание степени магистра экономики. Москва - 2010. 2010

Еще по теме Цели и методы оценки структурированных продуктов:

  1. Применение метода для оценки характеристик структурированных продуктов
  2. Применение метода для оценки эффективности структурированных продуктов
  3. Базовые методы оценки структурированных продуктов
  4. 2 Симуляционные методы оценки структурированных продуктов
  5. 3 Практика применения методов оценки структурированных продуктов
  6. Критерии эффективности структурированных продуктов, полученные на основе симуляции методом Монте-Карло
  7. Оценка структурированных продуктов на российском рынке
  8. Оценка характеристик продуктов с помощью симуляции методом Монте-Карло
  9. Оценка структурированных продуктов, выпускаемых на западном рынке
  10. Панин Данила Петрович. Оценка структурированных продуктов. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание степени магистра экономики. Москва - 2010, 2010
  11. Структурированные продукты: понятие и внутреннее устройство
  12. Вычисление подразумеваемой банковской ставки структурированного продукта
  13. Вычисление подразумеваемой волатильности опционной части структурированного продукта
  14. Критерии эффективности структурированных продуктов на основе справедливой стоимости
  15. Оценка с помощью методов, основанных на вычислении справедливой стоимости
  16. Оценка эффективности продуктов с помощью исторической симуляции
  17. Справедливая стоимость продукта и ее оценка
  18. 3.3. Методы оценки рыночной стоимости объектов ипотеки
  19. Симуляция методом Монте-Карло
  20. Метод событийного анализа на финансовом рынке