<<
>>

Вычисление подразумеваемой волатильности опционной части структурированного продукта

То, что компания встраивает в продукт меньшее количество опционов (тем самым, встраивает скрытые комиссии) с точки зрения клиента может выглядеть так, как будто, компания покупает опционы по ценам выше рыночных и, как следствие, покупает их меньшее количество.

Если рассматривать встраивание скрытых комиссий, таким образом, то алгоритм, приведенный в предыдущем пункте, можно несколько изменить и вычислить IV опционной части продукта, далее IV продукта сопоставляется с IV биржевых опционов с тем же базисом, что и продукт. Таким образом, скрытая комиссия будет представлять собой разницу между IV опционной части продукта и IV биржевых опционов.

Алгоритм по оценке IV опционной части можно представить следующим образом:

1. Вычисляется стоимость опционов, встроенных в продукт по формуле, полученной из преобразования выражения (1.7):

2. Вычисляется IV опционов, встроенных в СП.

3. Сравнивается IV опционной части продукта с IV биржевых опционов

Данный вид оценки СП применим только для тех продуктов, в которые «встроены» обычные опционы, имеющие (хотя бы приближенный) биржевой аналог.

Данный метод не подходит для СП, опционная часть которых хотя бы теоретически не может быть воспроизведена с помощью биржевых опционов.

1.3.4

<< | >>
Источник: Панин Данила Петрович. Оценка структурированных продуктов. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание степени магистра экономики. Москва - 2010. 2010

Еще по теме Вычисление подразумеваемой волатильности опционной части структурированного продукта:

  1. Вычисление подразумеваемой банковской ставки структурированного продукта
  2. Цели и методы оценки структурированных продуктов
  3. Структурированные продукты: понятие и внутреннее устройство
  4. Применение метода для оценки характеристик структурированных продуктов
  5. Применение метода для оценки эффективности структурированных продуктов
  6. Критерии эффективности структурированных продуктов на основе справедливой стоимости
  7. Критерии эффективности структурированных продуктов, полученные на основе симуляции методом Монте-Карло
  8. Базовые методы оценки структурированных продуктов
  9. Оценка структурированных продуктов на российском рынке
  10. 2 Симуляционные методы оценки структурированных продуктов
  11. 3 Практика применения методов оценки структурированных продуктов
  12. Оценка структурированных продуктов, выпускаемых на западном рынке
  13. Панин Данила Петрович. Оценка структурированных продуктов. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание степени магистра экономики. Москва - 2010, 2010
  14. Оценка с помощью методов, основанных на вычислении справедливой стоимости
  15. Вычисление скрытых комиссий